2018-06-01 15:57:59
5月下旬以來(lái)，隨著臨儲(chǔ)菜油陸續(xù)出庫(kù)，潛在供應(yīng)壓力減輕，加之商業(yè)庫(kù)存同樣偏低，而菜油需求呈現(xiàn)剛性，供給偏緊的菜油期貨在油脂板塊中率先發(fā)力，強(qiáng)勁上行，突破3個(gè)月低位盤整區(qū)間。展望后市，菜油供應(yīng)有限，而下半年需求旺季逐漸臨近，菜油期貨仍有上漲空間。
新作菜籽價(jià)格穩(wěn)中有漲
5月中下旬以來(lái)，從云南、貴州開(kāi)始，至長(zhǎng)江中下游地區(qū)，我國(guó)夏收油菜籽陸續(xù)收獲上市。由于播種面積下降，今年夏收油菜籽產(chǎn)量下降已成定局。和政府機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)數(shù)字不同，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)油菜籽產(chǎn)量在500萬(wàn)噸以下。國(guó)產(chǎn)油菜籽的非轉(zhuǎn)基因性質(zhì)使其絕大多數(shù)被用來(lái)生產(chǎn)小機(jī)榨菜油，售價(jià)在13000元/噸以上，對(duì)進(jìn)口菜油價(jià)格不僅不會(huì)造成沖擊，而且會(huì)因進(jìn)口菜油可以摻入國(guó)產(chǎn)菜油銷售，對(duì)進(jìn)口菜油價(jià)格帶來(lái)提振作用。
國(guó)產(chǎn)新作菜籽上市后，隨著水分的降低，加之農(nóng)民因減產(chǎn)惜售，油菜籽價(jià)格高開(kāi)高走，穩(wěn)步上行。據(jù)監(jiān)測(cè)，在湖南地區(qū)，國(guó)產(chǎn)新作油菜籽價(jià)格從最初上市的2.35元/斤左右上漲至目前的2.45元/斤左右。油菜籽價(jià)格走強(qiáng)利多菜油價(jià)格。
臨儲(chǔ)拋售行將結(jié)束
從2015年年底至今年春節(jié)前，政府持續(xù)拋售和定向銷售前幾年積累的龐大菜油臨儲(chǔ)庫(kù)存，至今年上半年，最后一批臨儲(chǔ)菜油將出庫(kù)完畢，長(zhǎng)時(shí)間懸在菜油市場(chǎng)頭頂?shù)墓?yīng)“堰塞湖”成功泄洪。而且目前流向市場(chǎng)的臨儲(chǔ)菜油為非轉(zhuǎn)基因國(guó)產(chǎn)菜油，多被企業(yè)灌裝成小包裝油銷售，對(duì)菜油市場(chǎng)沖擊力度有限。
另外，沒(méi)有了前兩年臨儲(chǔ)菜油源源不斷流向市場(chǎng)，目前的菜油商業(yè)庫(kù)存和往年比也大為下降。據(jù)監(jiān)測(cè)，截至5月25日，華南地區(qū)（兩廣、福建）油廠菜油庫(kù)存為6.25萬(wàn)噸，較去年同期的11.31萬(wàn)噸下降44.74%；華東地區(qū)（江蘇、安徽、上海）油廠菜油庫(kù)存為22.79萬(wàn)噸，較去年同期的31.56萬(wàn)噸下降27.79%。
加拿大菜籽播種面積下降
臨儲(chǔ)菜油拋售結(jié)束后，我國(guó)菜油供應(yīng)的主要來(lái)源就是國(guó)產(chǎn)油菜籽壓榨和進(jìn)口油菜籽壓榨、進(jìn)口菜油。由于種植效益偏低，國(guó)產(chǎn)油菜籽很難增產(chǎn)，而且多用于生產(chǎn)小機(jī)榨菜油，對(duì)普通菜油沖擊不大。而進(jìn)口油菜籽和菜油受國(guó)際貿(mào)易總量限制，大幅增加的概率也不大。今年我國(guó)最主要的油菜籽和菜油進(jìn)口來(lái)源國(guó)——加拿大的油菜籽播種面積可能下降，對(duì)我國(guó)進(jìn)口油菜籽和菜油將帶來(lái)不利影響。據(jù)加拿大統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)字，加拿大2018年油菜籽播種面積將為2140萬(wàn)英畝，比上年的2299.7萬(wàn)英畝減少7%。
相關(guān)油脂庫(kù)存下降
由于需求上可以相互替代，菜油很難完全擺脫豆油和棕櫚油的影響。今年以來(lái)菜油走勢(shì)偏弱很大程度是受到豆油和棕櫚油這兩個(gè)“豬隊(duì)友”的拖累。但最近這兩個(gè)油脂品種庫(kù)存開(kāi)始下降，有望伴隨著菜油“一起飛”。據(jù)監(jiān)測(cè)，截至5月25日，港口棕櫚油庫(kù)存為63.5萬(wàn)噸，比4月中旬高點(diǎn)的73.38萬(wàn)噸下降13.46%。豆油庫(kù)存為132萬(wàn)噸，比年初的160萬(wàn)噸下降17.5%。而且6月將在青島召開(kāi)上合組織峰會(huì)，青島周邊地區(qū)油廠將停產(chǎn)近兩周時(shí)間，豆油庫(kù)存還有進(jìn)一步下降的空間。
綜上所述，美豆價(jià)格上行，利多菜油。菜油庫(kù)存下降，營(yíng)造強(qiáng)勢(shì)氛圍。技術(shù)上看，菜油期貨突破剛剛完成，仍有上漲空間。（期貨日?qǐng)?bào)）
實(shí)習(xí)編輯：于婷婷
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