2020-11-02 15:47:07
近期，官方密集報道玉米行情，不斷提示存糧風(fēng)險，建議有序賣糧。各平臺開始圍繞進(jìn)口、替代、供應(yīng)足量等利空因素大做文章，消息面給市場點(diǎn)了一首《空空如也》。不過，現(xiàn)在的玉米現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)卻與輿論表述的情況不一樣，下游不斷上調(diào)收購報價，中游也是順價就少量賣點(diǎn)，不順就等，上游利潤可觀，想等等頂部。這樣的賣方市場，是放一些利空消息就能扭轉(zhuǎn)的嗎？中國糧油信息網(wǎng)分析員周喆認(rèn)為，圍堵玉米的利空因素沒什么實(shí)質(zhì)的沖擊，對心態(tài)上的影響可能會導(dǎo)致玉米回調(diào)，但想讓玉米價格高位跳水很難。
小麥拍賣成交抬頭，適口問題難成氣候。與去年同期相比，玉米要漲了600元/噸以上。高漲的玉米抬高了下游企業(yè)的加工成本，有些企業(yè)高攀不起玉米，權(quán)衡之下有些飼料廠選擇改配方。現(xiàn)在山東的工廠玉米收購報價基本都在2500元/噸以上，而山東的小麥成交均價為2330元/噸，加上出庫貼水和倒短，玉米都比小麥貴了，一些飼料廠開始選擇使用小麥。據(jù)了解，飼料企業(yè)在豬飼料中使用小麥替代玉米的積極性較低，目前替代比重多在10%-20%，對提高替代比重多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。主要擔(dān)憂由于配方調(diào)整，動物易出現(xiàn)采食應(yīng)激，需要有適應(yīng)過程。在肉禽飼料中，收益問題以及接受度上，部分飼料企業(yè)完成飼料中玉米最大替代比例，玉米使用占比繼續(xù)下調(diào)空間有限。再加上一些地區(qū)的小麥儲備數(shù)量有限，陳糧去庫存固然是好事，但是去庫存過甚可能又是一個玉米第二。到時候面粉廠高價調(diào)運(yùn)小麥，最終吃虧的都是消費(fèi)者。
超額進(jìn)口只是遠(yuǎn)水，遠(yuǎn)期暗雷提前暴露。進(jìn)口玉米中美國玉米是轉(zhuǎn)基因品種，需要轉(zhuǎn)基因加工許可證，并接受有關(guān)部門監(jiān)管，辦證需要時間，再去訂貨，過程還要監(jiān)管，去向也要留痕，不會直接流向市場，同國產(chǎn)玉米屬于間接競爭關(guān)系，該用國產(chǎn)的還是要圍繞國產(chǎn)來做庫存，惦記進(jìn)口就要耗費(fèi)一大段時間去跑流程。另外，上周六的文章就提過，一些媒體報道的超額進(jìn)口玉米中，多數(shù)都是預(yù)售，看似嚇人的進(jìn)口量，多數(shù)是未來到港，然后還要靠一個月測新冠。這意味著進(jìn)口玉米拿的不是神兵天降，手起刀落間玉米人頭落地的劇本，是臥底潛伏后市突然暴起背刺的劇本。
玉米收割不斷加快，市場初期糧源不缺。據(jù)了解，目前主產(chǎn)區(qū)入統(tǒng)企業(yè)已收購新產(chǎn)玉米438萬噸、大豆6萬噸。11月上旬東北玉米、大豆、粳稻集中大量上市，收購進(jìn)度將進(jìn)一步加快。理論上，隨著收割工作的加速，新季玉米的上市規(guī)模將不斷擴(kuò)大，對市場行情有一定的利空影響。但是，據(jù)網(wǎng)上數(shù)據(jù)顯示，我國玉米種植相關(guān)企業(yè)前三季度新增3。2萬家東三省占全國三成。玉米作為秋糧主要作物之一，今年市場迎來多輪火爆行情。企查查數(shù)據(jù)顯示，目前我國共有28。1萬家玉米種植相關(guān)企業(yè)，其中黑龍江省以5。4萬家企業(yè)排名第一，河北省、山東省分列二三名，東三省合占全國30%。近10年我國玉米種植相關(guān)企業(yè)注冊量呈波動增長，2019年新增企業(yè)3。9萬余家，同比上升了18%。今年前3季度新注冊企業(yè)3。2萬家，同比上升23。4%，其中三季度新增1。2萬家。此外，全行業(yè)55%的企業(yè)注冊資本低于100萬。春節(jié)后一直強(qiáng)勢的玉米像黑夜中的燈塔，吸引更多的人員從糧，也吸引資金介入，不怪農(nóng)戶笑著說，地頭糧販比扒苞米的多。目前玉米還未全面上市，還有中間商截留，中間商順價少量出，倒掛就等漲，流向下游的量小且不穩(wěn)定，需求對進(jìn)口或者水稻、小麥堵供需缺口也沒信心，家大業(yè)大把命門交于外人？明顯更信自己，所以目前的氛圍還是搶糧做庫存，死道友不死貧道。
綜上所述，供需缺口像個戰(zhàn)神，利空圍堵全然不懼。進(jìn)口玉米規(guī)模雖然超往年，但不是立刻就能靠港并沖擊市場，小麥等替他政策替代品也面臨市場認(rèn)可度、客戶適口性等問題，目前的利空因素看起來沒有輿論講的那么兇。不過畢竟這是官方帶頭唱空引導(dǎo)情緒，還是要做好短期內(nèi)情緒被扭轉(zhuǎn)，在11月形成供應(yīng)加量，價格小幅回調(diào)的準(zhǔn)備。但是長期來看，缺口問題還能打一陣，看漲依然有土壤。另外，國糧信息中西發(fā)布的報道稱，中糧貿(mào)易吉林有限公司下屬28家?guī)禳c(diǎn)主動向吉林東部空白區(qū)域延邊、蛟河、通化等延伸服務(wù)，目前初步布局135家?guī)禳c(diǎn)，基本覆蓋全省，可以保障700萬噸以上收儲規(guī)模。這意味著什么呢？
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